一、各种方法存在的问题

目前企业绩效评价方法主要有杜邦财务分析体系、经济增加值和平衡计分卡等评价方法。这几种绩效评价方法虽各有长处，但每一种方法自身都还存在着一些缺陷。

1.杜邦财务分析体系

杜邦分析体系采用的是杜邦分析图（如图1）。它能对企业财务状况进行综合分析，把不同种类的指标通过某种关系联系起来，建立金字塔形分析体系，对核心指标的变动进行分析，直观、系统地反映企业的财务状况，提高对财务报表分析的效率。

杜邦财务分析体系中各财务绩效评价指标不适应信息经济时代企业战略管理的要求，不能全面地为企业的战略管理服务。主要体现在以下几个方面：第一，过分注重财务指标，忽视非财务指标，注重短期目标，缺乏与战略联系，传统财务绩效评价指标体系过于依赖财务指标的指示作用。

第二，只重视股东利益，忽视其他利益相关者的要求，传统财务绩效评价系统秉承了股东财富最大化的宗旨，其指标设置单一地体现股东利益至上的原则，而忽视了其他利益相关者的利益。而企业的生存发展的利害关系体不再仅仅局限于股东，顾客、员工、政府、供应商等等利益相关者同样对企业的生存发展起着至关重要的作用，并且是企业股东财富最大化的直接或间接驱动因素。

2.经济增加值评价系统

经济增加值（EVA）评价系统，EVA是指公司经过调整的营业净利润减去公司现有资产经济价值的机会成本后的余额。

经济增加值EVA=税后经营净利润－资本投入额×加权平均资本成本EVA就其性质而言仍然是一种基于会计系统的企业绩效评估指标体系，以其为中心的绩效评价体系在具体运用中存在下列问题：

第一，对非财务因素重视不够，所有的指标都是财务指标。

第二，EVA无法避免管理者的短期行为及操纵行为。EVA在计算时进行了一系列的调整，但作为一个短期指标，它还是无法避免一些管理者的短期行为以及操纵盈余行为，如果一个净现值为正的投资项目在投资的前几年EVA为负，以后才逐渐盈利，在这种情况下，管理者往往会为了短期的业绩而放弃该项目，损害了股东财富。

第三，EVA受折旧的影响较大。采用直线法折旧时，EVA抑制公司成长，在新资产使用初期，由于资本基础较大，资本成本较高，EVA偏低，随着折旧增加，资本基础逐渐变小，EVA成比例增长，这样，有着大量新投资的公司反而比旧资产较多的公司EVA低。这显然不能用来比较公司实际盈利能力。

3.平衡计分卡

平衡计分卡（BSC）是一个综合评价企业长期战略目标的指标评价系统，它由财务方面、客户方面、内部业务流程方面、学习和成长方面四个维度组成。

平衡计分卡如同金字塔式的网状结构，把企业为实现长期战略目标而制定的所有目标和指标系统地结合在一起，从而形成一个企业实现长远目标的程序规划（如图2）。

平衡计分卡较之前几种方法有着明显的先进之处，比如评价指标全方位化、评价指标长期化、评价指标全局化、群众化，但是在实践中也暴露出了一些局限性。

首先，平衡计分卡方法是一种综合的全面评价方法，需要健全的信息系统支持。其次，没有加强对风险的管理。

二、对企业绩效评价方法的改进和创新

1.杜邦财务分析体系的改进建议

首先，加入非财务指标，与财务指标相结合共同反映企业绩效。市场占有率、顾客满意度、创新、质量和服务、员工满意度等非财务指标也是企业绩效的一个重要体现。

其次，财务指标多元化，全面反映企业的影响。在这方面可以借鉴平衡记分卡评价方法进行多角度的评价。

2.经济增加值评价体系的改进建议

首先，设计有效的指标体系。一方面，EVA指标是一个绝对数，它反映的是全部资本的增值额，因此存在着不同分部的经营业绩就不具有可比性的缺陷，所以要设计有效的指标体系来解决这一问题。可以在以EVA为基础的指标体系中增加包含由EVA指标衍生出的相对指标，如用EVA值除以资本总额来消除EVA指标计算中因资本总额产生的不同影响。另一方面，还可以在指标体系中加入非财务指标，将财务与非财务相结合，减少财务指标所带来的短视行为。在这方面可借鉴BSC评价体系设置非财务指标。

其次，以沉淀资金折旧法消除折旧影响。EVA受折旧的影响极大，拥有长期资产的公司可以采用沉淀资金折旧法，即每年提取的折旧在前几年很少，在最后的几年里迅速增加，每年具体的折旧额根据企业实际情况而定，提取的折旧总额和EVA方法扣除的资金成本之和保持不变，这样更符合经济现实。

总之，在我们对EVA进行改进时，既要充分吸收其现有的优点，如全面考虑企业的资本成本等，又要清楚地认识到它的缺陷，以便有针对性地做出改进，使企业绩效评价体系得以不断完善。

3.平衡计分卡的改进

通过前面对BSC的分析和研究，本论文主要从以下几个方面对BSC提出改进和创新。

首先，与员工进行沟通，获得精确的第一手资料。在推行BSC之前，一定要对BSC的优点以及运用BSC的好处向员工宣传，以减少推行的阻力，应当让员工明白，BSC的推行并不只是对现有的信息系统和控制系统的补充，而是最终会大大减轻他们的工作量和工作负担，以便把更多的时间和精力投入到许多更为有意义的场合。

其次，将风险因素融入平衡计分卡中。潜在地影响每个行业的战略风险有三种基本来源：运营风险、资产损伤风险和竞争风险。不仅财务方面要体现风险控制意识，风险控制还应全面融于平衡计分卡的其它三个方面之中。

（1）客户方面客户方面。一个最引入注目的风险是开发新市场的风险。每一个企业都在争取扩大销售，扩大市场占有率，但盲目扩张，只能侵蚀企业的现金流，即导致现金流出大于现金流入。因此，应在平衡计分卡的客户方面体现风险控制意识，结合企业实力和竞争对手的情况确定最佳目标市场，而不应盲目追求新客户增加数量，并编制相应的控制风险的指标及目标值来控制风险。

（2）内部经营过程方面。内部经营过程方面主要控制的是运营风险，企业的内部经营过程包括三个方面：创新、运营和售后服务。在这三个方面，都有发生风险的可能性。如在创新过程中，有很多企业大量投资于科研，致力于开发新产品，但如果缺乏相应的市场调研，就可能造成新产品不被市场接受而导致惨败的风险。所以应该在新产品开发前为了确保安全和质量分析哪些是必须标准化和紧密控制的关键流程，指出哪些系统错误会损害关键运营活动或是造成重要资产的损伤。基于这个思路，企业在编制平衡计分卡的过程中可以通过设置指标和目标值控制风险。如新产品预期盈利情况、关键流程执行情况、质量改进率等。

（3）学习与成长方面。学习与成长方面体现了企业的一类重要利益相关者――员工因素，诸如重视提高员工能力、加强授权。但是，它却没有体现由于员工因素（如道德风险）而给企业带来的风险，如员工受短期利益驱动虚报业绩或以牺牲企业利益为代价换取个人利益。由员工原因带来的风险主要体现为运营风险、商誉风险。针对于此，应在平衡计分卡的学习与成长方面补充相关的控制指标以控制风险，诸如，授权限制、内部稽核、岗位轮换、关键员工保持率等。

4.将平衡计分卡和经济增加值相结合

将BSC作为企业经营管理手段，以EVA的增长为最终目标，BSC的缺陷可以通过EVA加以消除。EVA的增长是企业的首要目标和成功的标准。平衡计分卡的最大特点是将财务指标与非财务指标有机结合，使高层管理人员快速全面地考察公司的测评指标。无论是财务指标还是非财务指标，最后都与EVA的增长直接相关。财务指标与EVA的关系显而易见。对于非财务指标来说，如内部业务角度的次品率，次品率越低，即生产质量越高，一方面保证企业的信誉，从而带来稳定的客户群；另一方面，带来生产成本的相对降低，这一系列的反应都表现为营业净利的增长，从而带来EVA的增长。由于平衡计分卡遇到了各种尺度和目标的比重配置问题，难以真正做到平衡，而EVA作为从经济学角度衡量的利润，可以综合评价绩效的提高状况。BSC和EVA相结合，可以通过减少资本和资本不变的条件下增加利润来提高运营效率，通过回收资本收益低于资本成本的资产投资来改善资产管理，通过进行获得高于资本成本回收的新投资来促进利润增长，通过实施最有效的财务和投资者关系策略来降低资本成本。因此，将BSC与EVA结合，既能更充分发挥EVA的作用，又有利于完善BSC的战略实施功能，两者共同服务于企业长期战略的实现。