在国家和本市相关政府部门的指导下，上海市原有企业年金自2008年1月1日整体移交至长江养老保险股份有限公司（以下简称“长江养老”）设立的上海企业年金过渡计划（以下简称“过渡计划”）。两年来，长江养老始终坚持向广大企业和职工提供专业、优质、便捷、安全的企业年金管理服务，并以稳健的资产配置和正确的投资策略，经受了整体经济形势的严峻考验，积极配合上海市有关方面全面解决非规范资产的风险问题，实现了上海市企业年金的平稳过渡和规范管理，在实现企业年金市场化管理和运营方面发挥了积极作用。

　　一、上海企业年金过渡计划到期转换的推进情况

　　根据国家人力资源和社会保障部的要求，过渡计划于2009年12月31日终止。为了确保过渡计划到期转换平稳、有序进行，确保广大参保企业和受益人利益不受损失，在时间紧、事项繁、没有任何现成经验可借鉴的情况下，在人社部和人社局的大力指导和支持下，长江养老秉承“受益人为先”的宗旨，发扬攻坚克难的精神，全面、平稳、安全、有序地完成了上海企业年金过渡计划到期转换任务。

　　（一）精心设计过渡计划转换产品

　　为确保过渡计划平稳、安全、有序转换，在人社部和人社局的指导和帮助下，经过大量调研和反复论证，长江养老于2009年7月向人社部提交了完整的转换计划方案，针对上海中小型参保企业多的特点，提出了以集合型企业年金计划承接过渡计划的建议。2009年8月，人社部下发了《关于上海企业年金过渡计划到期转换有关问题的复函》，同意长江养老提出的以多个集合型计划和其他单一计划承接上海企业年金过渡计划。

　　为全面落实复函要求，长江养老在前期大量调研和基本掌握企业需求的基础上，依据企业年金相关法规要求，站在年金受益人利益的角度，进一步精心设计具体集合型计划产品内涵。11月27日，长江金色晚晴、长江金色交响、长江金色林荫3项集合型企业年金计划获得人社部的确认，为过渡计划平稳转换奠定了坚实基础。

　　（二）认真、细致做好市场宣导和企业稳定工作

　　上海企业年金过渡计划转换涉及上海市5800多家参保企业和近百万职工的切身利益。认真、细致做好转换期间市场宣导和企业维护工作，确保广大参保企业和职工尽快了解过渡计划转换的目的、要求和方案，不仅关系到过渡计划的平稳、安全转换，对企业年金的健康可持续发展也具有深远意义。

　　围绕过渡计划到期转换工作，长江养老在去年上半年举办了十几场大型的行业交流会、中小企业座谈会，上门拜访近千家重点大企业等，充分听取企业对过渡计划转换的意见，并对集合型计划的初步设计进行了交流和听取意见。在去年11月底获得金色晚晴3个集合型计划的确认函后，长江养老在12月初向5700多家参保企业全面寄送了相关信息文件与合同。12月中旬长江养老在主要报刊媒体刊登了《关于上海企业年金过渡计划到期转换有关事项的公告》，向社会透明公开所有转换的程序。此后，长江养老连续召开了28场大规模的集合型年金产品转换沟通会，20多场单一集团的转换工作沟通会，向广大参保企业详尽说明转换原因、产品特色、各项操作流程。管理层带队通过一对一方式深入沟通解释，提供服务方案，协助企业进行产品选择。长江养老还开通了转换工作咨询专线，计划转换期间，累计接听参保企业各类业务咨询电话达到7209通，进一步做好答疑释惑，推进转换工作的平稳有序。

　　（三）切实做好过渡计划转换期的资产管理工作

　　过渡计划参保主体多，资产规模大，资产类别复杂，到期转换涉及到投资组合调整、账户转换合并、资产变现划拨、流动性备付安排等一系列重要工作，每一项工作都对过渡计划资产管理在兼顾盈利性和流动性上带来巨大挑战。为此，长江养老一是根据参保企业的选择情况，仔细测算可能涉及的变现资金量，制定细化的过渡计划资产变现方案，并结合市场变动趋势，及时调整过渡计划的战略资产配置和投资管理人的战术资产配置。二是坚决秉持适度收益、控制风险、稳健投资的原则，在适度收益的前提下确保流动性，以应对企业在选择计划中的基金资产的调整。三是在2009下半年市场投资波动较大的背景下，充分发挥专业受托人在年金资产管理中的核心作用，加强市场形势的研判，提升把握市场的能力。在过渡计划资产变现总额达到60多亿（约占受托规模三分之一）的流动性要求下，确保过渡计划资产的保值增值。

　　同时，为提高过渡计划到期转换后各集合型计划的加快建仓投资运作，在对2010年金融市场认真研究的基础上，长江养老全力做好金色系列集合型计划的战略资产配置方案。目前，金色晚晴计划已经开始在新计划模式下的投资运作，金色交响和林荫计划已经做好投资运作的所有准备工作。同时也为选择单一计划的企业做好了方案报备、投管人选择和投资组合开立等一系列准备工作。

　　（四）全力做好过渡计划到期转换的运营工作

　　为确保过渡计划到期平稳切换，服务不断不乱，长江养老高度重视，全力以赴做好过渡计划运营的各项准备工作。一是建立过渡计划转换运营的领导机制和组织保障机制。长江养老成立了由总裁、副总裁为组长、交通银行（8.27，0.08，0.98%）和浦发银行（19.81，0.17，0.87%）相关领导参与的过渡计划转换3方领导小组，从组织上、制度上努力确保过渡计划账户与资产的平稳、安全迁移。二是制定周密可行的运营转换及各种应急方案，确保过渡计划转换平稳、安全、准确完成。经过多次反复论证，顺利完成了过渡计划转换系列实施和重大应急方案的制订，确保上百项错综复杂的工作按部就班推进、秩序井然。三是通过积极拜访京、沪、深各证券交易所和登记结算机构，取得对上海企业年金转换工作的理解和支持，快速解决了银行间债券资产和交易所证券资产迁移转换所涉及的各类操作瓶颈与问题，顺利完成了新计划的各类投资组合账户和交易席位的开立和变更工作。四是分阶段有序开展过渡计划转换工作。2009年12月31日前，顺利完过渡计划相关投资组合的撤销工作（各类账户变更、开立销户数量高达340多个），确保资产平稳过渡。2009年12月31当日，与各投资管理人、托管行做好过渡计划的年终结算工作，确保当天核算完整、准确、顺利。2010年1月1日-4日，做好新旧计划的资产转换切分工作。转换期间，长江养老大部分员工放弃元旦休息，经过4昼夜的艰苦拼搏，全面完成了转换的业务系统上线、资产转移、估值计算、收益分配以及所有资产与账户的核对。五是快速恢复转换后的对外服务运营工作。从1月6日起长江养老对即已经开始提供退休员工养老金领取服务。并恢复金色晚晴的全面服务；1月25日恢复对金色交响和林荫计划的全面服务。长江养老不仅向社会公开了元旦假期后服务时间，而且在最短的时间内迅速恢复各项服务，确保整个转换工作平稳有序，服务不断不乱、企业员工满意、社会秩序稳定。

　　（五）妥善解决过渡计划转换中的复杂和难点问题

　　在人社部、上海市政府和人社局的有力指导下，长江养老着重突破解决了以下几方面的瓶颈问题。一是为减少巨大的变现成本和资产空置，为此，通过多次与监管部门汇报沟通，反复论证，长江养老对过渡计划的承接主体-金色晚晴计划的账户开立和资产承接采用了账户更名和直接过户方式处理。从而有利于保障受益人利益。二是对部分特殊无法联系的企业、“事转企”账户和保留账户以及因内部决策程序等原因无法完成决策企业，在人社部和市局的指导下，并与外部法律部门经过反复沟通，依法合规地默认转入金色晚晴计划，确保过渡计划平稳转换和企业职工的利益不受影响。三是妥善处理委托资产问题，保障广大职工利益。由移交而来32 亿委托贷款，在市里有关部门的支持下，已分别在年前年后全部清偿本息，非规范资产风险得到全面化解，没有影响过渡计划年终净值计算。

　　至此，国内规模最大、内涵最复杂的企业年金过渡计划正式“收官”，它的平稳承接和良好运作体现了年金市场化运营的重要意义，更有利于上海企业年金在新的平台上进一步健康发展。

　　二、过渡计划转换工作的几点体会

　　（一）过渡计划平稳、安全转换离不开政府部门支持和指导

　　从过渡计划转换原则的确立到3个集合型计划的明确批复，从过渡计划转换方案的实施到特殊问题的处理，每一个关键环节的突破都离不开政府监管部门的科学决策和实际支持。人社部从上海企业年金市场发展历史和现实出发，提出过渡计划转换“应按照平稳、安全、发展的要求，认真做好后续工作，确保新老办法平稳过渡，保证基金财产安全，实现新的发展”，并明确批复长江养老可以设立3个集合型计划及单一计划以管理过渡计划到期后参保企业和职工的年金管理需求；同时市局在过渡计划转换方案的形成及实施、3个集合型的设计、特殊问题的处理等提供了大量的指导和支持，并举行专题座谈会对过渡计划转换进行研究部署。所有这些都为过渡计划平稳、安全转换创造了条件。

　　（二）过渡计划平稳、安全转换需要管理机构及方方面面的支持和配合

　　过渡计划转换涉及到前所未有的复杂纷繁工作，得到了浦发银行、交通银行两家总行，10 多家基金、证券、保险资产管理机构的通力合作完成，得到了中登公司、中债登公司、上交所、深交所的大力配合支持。同时过渡计划转换的实践也表明，年金市场的市场化管理和运营不仅需要专业化、复合型的受托管理机构为核心来牵头组织，也需要市场中的不同角色的年金管理机构共同协作。开放平台、合作共赢是企业年金市场发展的方向。

　　（三）集合年金计划仍然是绝大部分企业的选择方向

　　1、集合年金模式应当推广。过渡计划转换后，据统计，绝大部分参保企业都选择了长江金色系列的集合型计划，许多存量上亿的大型企业和部分外资企业也选择了集合型计划。年金集合计划的规模优势、成本低廉、管理集中、风险分散、便于选择等诸多优点对广大参保企业，尤其是中小企业而言是显见的。因此，集合年金计划应当尽快在全国推开。

　　2、年金管理角色不宜分散。长江养老强化的受托人和账户管理人的一站式服务，很大程度上降低了参保企业的管理成本，提高了年金的管理效率，也是广大参保企业（包括单一计划参保企业）非常认可的模式。一站式服务应当是未来提倡的年金管理模式。

　　3、后端投资集合值得探索。此外转换中大部分企业都选择了金色晚晴集合型计划，主要是由于金色晚晴由多个投资管理人在后端共同运作、两层配置、两层风险控制、一个估值、分散风险、共享价值等优势特点，极大地解决了对投资管理不尽专业的参保企业在选择投资管理人或投资组合的难度。

　　上海企业年金过渡计划从平稳移交到按期转换不仅开创了市场化选择的新模式，而且开启了集合型计划在上海的“先行先试”，对企业年金市场发展具有里程碑式的重要意义。下一步，长江养老将在监管部门的领导和指导下，积极探索上海市企业年金的创新发展之路，不断提升受托管理、投资研究、运营服务能力，力争在保障广大企业职工的利益、维护社会和谐稳定、推动上海市养老保障事业可持续发展方面做出新的积极贡献。

　　长江养老运营管理部 供稿

　　长江养老布局北方年金市场

　　北京地区经济以及企业年金市场

　　跨入21世纪以来，中国经济展现出空前的繁荣，而北京作为全世界最大的发展中国家的首都，也迸发出非凡的活力。从2000年到2007年，北京经济连续9年保持了两位数增长，而2002年至2007年，北京经济更是创出年均12.4%的高增长。而这段时间也是北京的年金市场初露萌芽并迅速发展的时期。从改革开放30年北京经济波动规律来看，基本上10年为一个调整周期，2007年以后，受制于调整规律，同时世界金融危机给中国经济所带来的间接影响，北京经济走势与全国表现一致，呈现初步回落的态势，GDP增速由2007年上半年的13.3%回落的2008年上半年的11%，到2009年的9.4%.近两年来，北京地区的经济调整是由于其自身发展规律和结构调整引发的短期影响，但另一方面，未来经济发展也有很多机遇，将对促进全市经济平稳较快发展发挥积极作用。北京的首都经济、总部经济、投资消费双轮驱动的特征使北京经济发展表现出较强的稳定性，为北京年金市场近几年来的稳步发展提供了保障，也为北京年金市场未来更好更快的发展奠定了基础。

　　北京作为首都，具有首都经济的特征，因此北京也就成为不同类型总部的集聚地。在国家国资委管辖的128家大型国企中有超过100家在京，其中总资产过千亿的就有43家，对北京的经济增长做出了重要贡献。仅在金融街（10.66，0.09，0.85%）区域，目前就汇聚了1500多家国内外金融机构总部和大企业总部，116家股份制银行、证券保险公司总部和分支机构。区域内总资产已超过18万亿元，区域金融机构管理资产33万亿元，占到全国金融资产的70%，控制了全国90%的信贷资金和65%的保费资金。除此之外，世界500强企业中已经有200多家在北京投资，累计投资项目超过450个。由商务部认定的跨国公司地区总部有20家。以研发功能为主的外资企业达到300多家。总部经济对北京经济影响重大。这些企业的存在，使得北京地区成为全国企业年金市场最具有潜力的城市之一。巨大的市场潜力和优质的客户资源，使得众多养老金经营机构纷纷觊觎北京养老金市场这块“大蛋糕”。

　　北京企业年金政策与北京企业年金

　　2004年20号令出台后，全国各省市相继出台了地方性的关于年金的相关政策。北京市劳动和社会保障局、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局印发了《关于贯彻实施<企业年金试行办法>有关问题的通知》。这一文件，对建立企业年金的目的、条件、资金来源、交费比例及领取方式、方案制定规则、审核申报程序等均作出了详细规定。另外北京国资委也在2006年出台了《北京市国资委关于北京市国有企业试行企业年金制度的指导意见》，这一文件为北京国资系统的企业建立年金制度的基本条件，方案设计、市场化管理以及核准权限及程序作了详细说明，这一文件是在劳社部20号令以及北京人力资源社会保障局39号文的基础上建立，用于为北京市国有企业试行企业年金制度提供指导和监督依据。

　　为了更加规范央企企业年金的建立，中央国资委又陆续出台了《关于中央企业实行企业年金制度的指导意见》与《关于中央企业实行企业年金制度有关问题的通知》。这两个文件针对于央企在实施企业年金计划时，作为20号令的补充文件，为央企建立年金计划提供清晰的指导和政策依据。

　　在税优政策方面，2009年6月2日，财政部和国家税务总局联合下发了《关于补充养老保险费补充医疗保险费有关企业所得税政策问题的通知》，将企业年金税前列支比例调整到5%，一定程度上推动了企业试行年金制度的积极性。同年12月，国家税务总局又下发了《关于企业年金个人所得税征收管理有关问题的通知》，文件规定企业年金企业缴费计入个人帐户部分应缴纳个人所得税，个人缴费从个人税后收入中列支。《通知》规定企业缴费部分独立于个人薪资分开独立缴税，体现了一定的税收优惠。但个人缴费部分明确不予税优，在很大程度上制约了个人参与企业年金制度的积极性。从目前的情况看，北京的央企和各类中小企业虽未停止对企业年金的关注和建立年金的步伐，但后续能否取得突破发展有赖于更为明确的政策信号和税优导向。北京各类企业的年金市场潜力非常大，北京企业年金市场的发展，正发挥着对全国各地企业年金市场重要的引领和辐射作用。

　　长江养老布局北京初步打开局面

　　稳定发展的经济环境和优化宽松的政治环境，使得北京企业年金市场朝着稳步、和谐、高效的方向发展，同时也将带动整个华北地区的年金市场的发展，创造出巨大的市场潜力。长江养老在顺利承接上海原有186亿的企业年金并成功的进行市场化运作后，截止2009年底，长江养老管理的受托资产规模比2008年初移交时增加了30%，资产规模近247亿。长江养老成立之初就制定立足上海，面向全国的发展战略。在公司成立两周年之际，2009年5月25日，第一家异地机构——长江养老北京企业年金中心，在北京正式落成，旨在为北京以及北方地区的企业提供专业的企业年金管理服务，这也成为长江养老走出上海，迈向全国的第一步战略举措。

　　长江养老进入北京年金市场具有自身的优势，首先长江作为国内唯一一家专业的信托型养老金机构，一次性获得3项年金管理资格，拥有专业的针对年金的系统和服务平台，先进的年金基金管理体系，专业的年金管理团队；长江在平稳承接上海原有年金，受托管理规模一举跃至行业第一，庞大的受托规模，良好的市场化运作以及稳健高效的投资收益，使得长江在整个年金市场都享有良好的口碑。长江养老运营管理着全国最大的养老金过渡计划，积累了丰富的投资、运营和服务经验。在上海市原有企业年金过渡计划运行期间，实现了上海市企业年金的平稳过渡和规范管理；在过渡计划到期转换工作中，全面、平稳、安全、有序地完成了上海企业年金过渡计划到期转换任务，获得社会各界的广泛好评。

　　长江养老为北京年金中心配备了优秀的市场团队，在短短的半年多时间内作了大量的工作，在成立伊始，便积极推进加强与渠道的合作共同拓展业务。与北京年金同业机构，尤其是合作伙伴的交流合作，相继与多家银行、基金公司、证券公司、金融中介建立起了联系，从而实现了政策、市场、项目等信息资源的共享，在开展业务的同时，积极与北京地区的各监管部门沟通，建立起联系，及时掌握政策动态。北京年金中心积极进取，努力开拓，长江养老相继受邀参加了多个企业的年金管理人投标工作，并为多家中小型客户提供了年金培训讲座；在北京年金中心成立的半年多时间里，长江养老在北京取得了不俗的成绩和影响力，使更多的企业认识并了解了长江养老。

　　结语

　　长江养老北京年金中心作为长江养老在国内成立的首家异地分支机构，标志着长江养老走出上海、迈向全国的开始，加快了不断探索专业化养老保险公司的发展新模式的速度。北京年金中心是长江养老服务北京乃至覆盖华北、东北地区企业和职工年金业务的桥头堡，是积极推进与北京金融同业机构合作的重要平台，是及时学习研究社会保障政策，探索年金发展的前沿触角。长江养老一如既往秉承“专业、诚信、审慎、尽责、稳健和客户至上”的经营宗旨，不再仅仅为上海地区企业提供优质的企业年金服务，还坚持以企业年金事业的发展为己任，将长江打造成具有国际视野的，具有行业领先水平的专业养老金公司，为推动上海、北京乃至全国的养老保障事业健康发展而努力。